Кредитный рейтинг ООО "Финпрофит"

ООО «Финпрофит» присвоен кредитный рейтинг уровня by.BBB+ (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Финпрофит» кредитный рейтинг на уровне by.BBB+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность переходного среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Финпрофит» в краткосрочной перспективе с вероятностью выше среднего обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на среднем уровне.

ООО «Финпрофит» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга сельскохозяйственной техники, компьютерной и бытовой техники, мебели, автотранспорта для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части преимущественно оцениваются BIK Ratings на высоком уровне, за исключением 1 квартала 2024 года. Так, отношение FFO к долгу по итогам 2023 года составило 0,67х, CFO к долгу – 0,27х, FCF к долгу – 0,13х, CFO к краткосрочной части долга – 1,12х, FCF к краткосрочной части долга – 0,54х. По итогам в 1 квартала 2024 года наблюдается снижение финансовой устойчивости, обусловленное активным инвестированием в расширение лизингового портфеля.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 1 квартала 2024 года составило 0,67 и отражает неоптимальную сбалансированность сроков и, как следствие, относительно высокую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала в 2021 – 1 кв. 2024 гг. демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. На 1 апреля 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,07, коэффициент финансового левериджа – 9,65. При этом наблюдается тенденция снижения зависимости от заемного капитала.

Валютный риск Организации в текущей деятельности по предоставлению имущества в лизинг оценивается как высокий, однако с учетом инвестиций в валютные облигации Министерства финансов Республики Беларусь является умеренным.

В 2021 – 1 квартале 2024 гг. от 6% до 9% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договора с валютной оговоркой, в том числе 8% по итогам 1 кв. 2024 года. С 2022 года договоры с валютной оговоркой представлены в привязке только к USD. Доля валютного долга варьируется в пределах от 35% до 49%, в том числе 45% по итогам 1 квартала 2024 года. Валютные обязательства представлены с 2022 года представлены только в USD.

Притоки денежных средств по договорам с валютной оговоркой за период в соотношении с валютными обязательствами периода составляют от 0,42 по итогам 2021 года, что ниже среднеотраслевого значения, до 1,08 по итогам 1 квартала 2024 года, что несущественно ниже среднеотраслевого значения. Так, наблюдается тенденция повышения валютной сбалансированности в периоде.

Причитающиеся лизинговые платежи в соотношении с валютным долгом составляют от 0,11 по итогам 1 квартала 2024 года до 0,14 по итогам 2022 года, что ниже среднеотраслевого значения.

Следует отметить, что Организация производит долгосрочные финансовые вложения, 100% из которых представлены государственными долгосрочными облигациями в USD.

Коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой и поступлений от финансовых вложений к валютным обязательствам периода составляет от 0,64 по итогам 2021 года, что ниже среднеотраслевого значения, до 1,68 по итогам 2023 года, что выше среднеотраслевого значения. По итогам 1 квартала 2024 года значение показателя составило 1,53, что также выше среднеотраслевого значения.

Коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой и балансовой стоимости финансовых вложений к валютному долгу составляет от 0,97 по итогам 2021 года до 1,26 по итогам 2022 года, что выше среднеотраслевого значения. По итогам 1 квартала 2024 года значение показателя составило 1,05, что также выше среднеотраслевого значения.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2023 года составил 1,37, по итогам 1 квартала 2024 года – 1,10, коэффициент высокой ликвидности – 0,31 и 0,10 соответственно.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Финпрофит» как отличную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 1 квартала 2024 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 31,9%, рентабельность собственного капитала – 59,8%, рентабельность активов – 5,4%.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 4,8%, что указывает на относительно низкий уровень зависимости Организации от лизингополучателей.

ООО «Финпрофит» ориентировано на работу преимущественно с физическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели – юридические лица из 4 сфер экономики, при этом ни на одну из данных сфер не приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации по итогам 2023 года был значительно ниже среднеотраслевого уровня, при этом по итогам 1 квартала 2024 года ситуация изменилась на противоположную. Доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны составила 0,11% по состоянию на конец на 1 квартала 2024 года.

Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества

ООО «Финпрофит» имеет несущественный объем проблемных авансов поставщикам лизингового имущества и проблемных лизинговых активов, что положительно характеризует качество его лизингового портфеля.

Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок

Уровень авансов по новому бизнесу составляет 0,7% по итогам 1 квартала 2024 года. Доля договоров, обеспеченных гарантиями и поручительствами составила менее 20%, при этом наблюдается относительно высокий уровень обеспеченности сделок с юридическими лицами.

Структура фондирования

Структуру фондирования в 2021 – 1 квартале 2024 гг. BIK Ratings оценивает как хорошую. Данная оценка обусловлена высокой диверсификацией как форм фондирования (не менее четырех (кредиты, займы, токены, облигации), где доля преобладающей формы фондирования составляет 35-41%), так и заимодавцев / кредиторов (доля одного крупнейшего займодавца/кредитора составляет 30-34%, доля трех крупнейших заимодавцев/кредиторов – 37-59%).

Деловая репутация и кредитная история

Организация имеет положительную оценку по большинству подфакторов, характеризующих ее деловую репутацию и кредитную историю. В то же время по итогу 2023 года наблюдался рост доли совокупной дебиторской задолженности по договорам, платежи по которым были просрочены на 90 дней и более.

Страховая защита

Доля застрахованных активов в общем объеме активов Организации составляет 25,4%, доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме – 89%, что свидетельствует о сохранении высокого уровня зависимости от крупнейшего страховщика.

Поддержка со стороны группы

В результате проведенного анализа было установлено, что ООО «Финпрофит» не может рассчитывать на поддержку группы компаний или органов власти, которая позволила бы Организации своевременно обслуживать свои обязательства даже в условии отсутствия собственных денежных средств.

Отступление от методологии

В целях достижения сопоставимости анализируемых отчетных периодов показателей профиля финансовых рисков и показателей профиля бизнес-рисков, а также с учетом положительной динамики отдельных рыночных параметров ООО «Финпрофит», все показатели профиля бизнес-рисков Организации были оценены по итогам 1 квартала 2024 года.

Прочая информация

По кредитному рейтингу ООО «Финпрофит» присвоен неопределенный прогноз. Существует высокий уровень неопределенности в отношении текущих и будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования, в том числе на фоне существенных колебаний уровня активности на лизинговом рынке Республики Беларусь в 2022-2024 гг.

Кредитный рейтинг ООО "Финпрофит" 2023 года

Сертификат - Смотреть

Рейтинговый отчет ООО "Финпрофит" - Смотреть

Пресс-релиз ООО "Финпрофит"- Смотреть

Кредитный рейтинг ООО "Финпрофит" 2022 года

Сертификат - Смотреть

Рейтинговый отчет ООО "Финпрофит" - Смотреть

Пресс-релиз ООО "Финпрофит"- Смотреть

Press Release LLC "Finprofit"- Смотреть